Phân tích các doanh nghiệp chủ chốt ngành điện

Phân tích các công ty chủ chốt trong ngành điện

Các nền kinh tế phát triển vẫn là thế lực thống trị ngành điện toàn cầu. Trong bảng xếp hạng 2000 công ty hàng đầu thế giới được Forbes liệt kê năm 2022 dựa trên các chỉ số như doanh thu, lợi nhuận, tài sản và giá trị thị trường của các công ty niêm yết, có hơn 80 công ty điện lực đến từ hơn 20 quốc gia có mặt trong danh sách. Danh sách mười công ty điện lực hàng đầu được trình bày trong Bảng 2-4-10. Số lượng công ty Trung Quốc trong danh sách chỉ đứng sau Mỹ. Nhưng nhìn chung, các nền kinh tế phát triển vẫn là thế lực thống trị ngành điện toàn cầu. Top 10 công ty điện lực đều đến từ các nền kinh tế phát triển ở châu Âu và Mỹ, cho thấy khả năng cạnh tranh toàn diện mạnh mẽ.

1. Enel

Enel là nhà cung cấp điện lớn nhất của Ý, với 68.253 nhân viên trên toàn thế giới. Hoạt động kinh doanh của công ty bao gồm sản xuất, truyền tải, phân phối và cung cấp và phân phối khí đốt tự nhiên. Nó duy trì vị trí dẫn đầu về công nghệ năng lượng sạch, công nghệ thiết kế và xây dựng nhà máy thủy điện và công nghệ bảo vệ môi trường nhà máy nhiệt điện. Đến cuối năm 2022, công suất lắp đặt của công ty đạt tổng cộng 82,9 GW, trong đó thủy điện là nguồn điện lớn nhất, chiếm 34% công suất lắp đặt.

Vào tháng 11 năm 2020, Enel thông báo rằng họ sẽ đẩy nhanh việc rút khỏi lĩnh vực năng lượng than, đẩy nhanh quá trình khử cacbon trong sản xuất điện toàn cầu và nỗ lực hết mình trong lĩnh vực năng lượng sạch. Ngoài năng lượng mặt trời và năng lượng gió, nước này cũng sẽ phát triển năng lượng hydro xanh. Họ sẽ chi 160 tỷ euro trong 10 năm tới để biến công ty trở thành "siêu khổng lồ" xanh và đạt được lượng khí thải carbon bằng 0 vào năm 2050. Tính đến cuối năm 2022, công suất lắp đặt năng lượng tái tạo (bao gồm cả thủy điện) của công ty đã đạt 64 % (xem Hình 2-4-42). Về mặt phân phối khu vực, hoạt động kinh doanh của Enel được phân phối tại 34 quốc gia trên năm châu lục. Chiến lược hiện tại của nó là tập trung vào sáu quốc gia cốt lõi, bao gồm Ý, Tây Ban Nha, Hoa Kỳ, Brazil, Chile và Colombia.

Trong những năm gần đây, Enel đã thúc đẩy việc hợp lý hóa tài sản và giảm mức nợ. Vào tháng 4 năm 2023, Enel thông báo rằng công ty con ở Peru của họ đã ký thỏa thuận với Công ty TNHH China Southern Power Grid International (Hong Kong) để bán toàn bộ cổ phần của hai công ty con ở Peru của Enel chuyên cung cấp hoạt động kinh doanh phân phối điện và các dịch vụ năng lượng tiên tiến. Giá bán dự kiến ​​vào khoảng 2,9 tỷ USD và tổng giá trị tài sản được bán là khoảng 4 tỷ USD. Giao dịch này là một phần trong kế hoạch tinh giản tài sản được Tập đoàn Enel công bố vào tháng 11 năm 2022 và dự kiến ​​sẽ giảm nợ ròng hợp nhất của tập đoàn khoảng 3,1 tỷ euro vào năm 2023 và có tác động tích cực khoảng 500 triệu euro đến thu nhập ròng được báo cáo. vào năm 2023.

2. Điện lực Pháp

Electricité de France (EDF) được thành lập vào năm 1946 và có trụ sở tại Paris, Pháp. EDF là công ty điện lực lớn nhất ở Pháp và là nhà điều hành điện hạt nhân lớn nhất thế giới. Hoạt động kinh doanh năng lượng của công ty bao gồm tất cả các khía cạnh phát điện, truyền tải, phân phối và bán điện, với 3,47 triệu người sử dụng điện trên toàn thế giới. Vào tháng 7 năm 2022, chính phủ Pháp tuyên bố sẽ trả 9,7 tỷ euro (khoảng 67 tỷ RMB) để mua lại toàn bộ cổ phần của EDF. Vào tháng 5 năm 2023, phương án được tòa án phê duyệt. Từ ngày 8/6/2023, Chính phủ Pháp nắm giữ 100% cổ phần của EDF. EDF sở hữu tất cả các nhà máy điện hạt nhân ở Pháp và công suất lắp đặt thủy điện của họ chiếm hơn 75% tổng số nhà máy thủy điện ở Pháp. Nó có thị phần cao trong lĩnh vực sản xuất điện ở Pháp. Từ góc độ phân phối khu vực, Pháp, Anh, Ý, Bỉ và các nước châu Âu khác là thị trường điện chính của EDF. Ngoài ra, EDF còn có phân phối kinh doanh tại Hoa Kỳ, Canada, Brazil, Trung Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ và một số quốc gia và khu vực Châu Phi.

3. Iberdrola

Iberdrola là công ty năng lượng lớn nhất ở Tây Ban Nha và là một trong những nhà cung cấp năng lượng hàng đầu thế giới, với 35.107 nhân viên trực tiếp. Hoạt động kinh doanh của công ty tập trung vào ngành điện, bao gồm sản xuất và cung cấp điện, xây dựng và vận hành lưới điện cũng như công nghệ năng lượng tái tạo.

Đến cuối năm 2022, Iberdrola có tổng công suất lắp đặt là 60.761 MW. Cơ cấu nguồn điện chủ yếu là năng lượng tái tạo, tiêu biểu là thủy điện và điện gió trên bờ, với tổng công suất lắp đặt là 40.066 MW, chiếm 65,9% tổng công suất lắp đặt. Trong số các nguồn năng lượng truyền thống, các nhà máy điện chu trình khí có công suất lắp đặt lớn, ngoài ra còn có một số nhà máy điện hạt nhân và điện đốt than có công suất lắp đặt (xem Hình 2-4-43). Vào năm 2022, sản lượng điện của Iberdrola sẽ là 163.031 GWh, phục vụ 36,4 triệu người tiêu dùng: Trong chiến lược chuyển đổi năng lượng, Iberdrola coi năng lượng gió ngoài khơi là lĩnh vực trụ cột chiến lược của công ty và phấn đấu trở thành công ty năng lượng tái tạo đẳng cấp thế giới. Từ góc độ phân phối địa lý, Iberdrola chủ yếu tập trung vào thị trường điện ở cả hai bờ Đại Tây Dương, với Tây Ban Nha, Vương quốc Anh, Hoa Kỳ, Brazil, Mexico, v.v. là khu vực hoạt động chính.

4. ĐỘNG CƠ

Tập đoàn ENGIE tiền thân là Suez Energia, được thành lập sau sự sáp nhập của Tập đoàn Gas Pháp và Tập đoàn Suez. Nó được chính thức đổi tên thành ENGIE vào tháng 4 năm 2015 và có trụ sở chính tại Paris, Pháp. Tập đoàn này là nhà sản xuất điện độc lập lớn nhất thế giới và là nhà cung cấp điện sạch lớn nhất ở Pháp. Toàn bộ tập đoàn được chia thành 23 đơn vị kinh doanh và 5 đơn vị hỗ trợ kinh doanh cốt lõi, tham gia vào ba lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: điện, cơ sở hạ tầng năng lượng và dịch vụ tiêu dùng, với 160.000 nhân viên trên toàn thế giới. Tính đến cuối năm 2021, ENGIE có tổng công suất lắp đặt là 100,3 GW. Từ góc độ cấu trúc năng lượng, ENGIE chủ yếu dựa vào khí đốt tự nhiên và năng lượng tái tạo. Năm 2019, sản xuất điện từ khí đốt tự nhiên và năng lượng tái tạo chiếm 85% tổng công suất lắp đặt (xem Hình 2-4-44). Hoạt động kinh doanh của Tập đoàn ENGIE trải rộng khắp 70 quốc gia trên thế giới, với 15 đơn vị kinh doanh ở nước ngoài bao gồm Châu Âu, Châu Mỹ Latinh, Bắc Mỹ, Châu Á, Châu Đại Dương, Châu Phi và các khu vực khác.

Trong những năm gần đây, ENGIE đã cam kết chuyển đổi năng lượng mới và đưa ra mục tiêu chiến lược là đạt được lượng carbon ròng bằng 0 vào năm 2045. Vào tháng 1 năm 2021, ENGIE và nhà sản xuất điện độc lập Neoen đã công bố kế hoạch xây dựng năng lượng lưu trữ năng lượng và năng lượng mặt trời lớn nhất Châu Âu trạm ở Nouvelle-Aquitaine, tây nam nước Pháp. Dự án dự kiến ​​trị giá 1 tỷ euro và cũng sẽ bao gồm một đơn vị sản xuất hydro xanh, một nhà máy điện nông nghiệp và một trung tâm dữ liệu. Vào tháng 2 năm 2021, ENGIE và Equinor đã đạt được quan hệ đối tác để cùng phát triển các dự án hydro carbon thấp nhằm mở đường cho mục tiêu không phát thải vào năm 2050. Ngoài ra, ENGIE cũng đang hợp tác với một gã khổng lồ dầu khí khác là Total của Pháp để thiết kế, phát triển, xây dựng và vận hành cơ sở sản xuất hydro tái tạo lớn nhất của Pháp. Vào tháng 1 năm 2022, ENGIE, Fertiglobe và Masdar sẽ cùng phát triển một trung tâm hydro xanh ở UAE, chuyên phát triển, thiết kế, cấp vốn, mua sắm, xây dựng, vận hành và bảo trì các dự án hydro xanh.

5. Năng lượng Duke

Duke Energy được thành lập vào năm 1904 và có trụ sở chính tại Bắc Carolina, Hoa Kỳ. Hoạt động kinh doanh chính của công ty là phân phối điện và khí đốt tự nhiên, chủ yếu được quản lý bởi các công ty con như Carolina Duke Energy, Duke Energy Progress, Florida Duke Energy và Indiana Duke Energy. Duke Energy công bố báo cáo quý đầu tiên năm 2023 vào ngày 9 tháng 5 năm 2023. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2023, thu nhập hoạt động của Duke Energy là 7,276 tỷ USD, tăng 3,78% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận ròng là 761 triệu USD và thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,01 USD. Vào ngày 23 tháng 6, Morgan Stanley duy trì xếp hạng “giữ và chờ” của Duke Energy với giá mục tiêu là 102 USD.

Vào tháng 6 năm 2023, Duke Energy đã đạt được thỏa thuận với Công ty Đầu tư Tái tạo Brookfield (Brookfield Renewable) để bán hoạt động kinh doanh năng lượng gió và năng lượng mặt trời thương mại của mình với giá 280 triệu USD. Duke Energy cho biết trong tương lai, công ty quyết định tập trung vào lĩnh vực tiện ích ở Carolinas, Florida và vùng Trung Tây nước Mỹ nên đã đưa ra quyết định bán lại mảng kinh doanh nói trên.

6. Tập đoàn E.ON

Tập đoàn E.ON (E.ON) được thành lập năm 2000 và có trụ sở chính tại Essen, North Rhine-Westphalia, Đức. Trong những năm gần đây, với sự tiến bộ trong chuyển đổi năng lượng của Đức, thị trường sản xuất năng lượng truyền thống đang gặp khó khăn, nhưng việc mở rộng nhanh chóng việc sản xuất năng lượng tái tạo đã khiến các khoản trợ cấp của ngành tiếp tục giảm và rủi ro doanh thu tăng lên. Trong bối cảnh đó, trọng tâm kinh doanh của Tập đoàn E.ON đã được điều chỉnh cho phù hợp. Năm 2016, công ty thoái vốn các tài sản sản xuất điện truyền thống như điện năng hóa thạch, điện hạt nhân, thủy điện, giữ lại phần năng lượng tái tạo; vào năm 2018, Tập đoàn E.ON đã đạt được thỏa thuận hoán đổi tài sản với một tập đoàn điện lực khổng lồ khác của Đức là Tập đoàn Rheinland. Tập đoàn sẽ tiếp quản hoạt động kinh doanh lưới điện và bán điện của Rheinland's Innogy, đồng thời trao đổi tài sản sản xuất năng lượng tái tạo và năng lượng hạt nhân.

Vào năm 2022, E.ON sẽ hợp tác với bộ phận điện toán lượng tử của IBM để nghiên cứu quá trình khử cacbon của lưới điện.

Khám phá việc sử dụng điện toán lượng tử để tối ưu hóa việc truyền tải năng lượng tái tạo, với mục tiêu giảm 55% lượng khí thải vào năm 2030. E.ON hình dung rằng trong tương lai, năng lượng sẽ không còn được truyền tải đơn phương đến người tiêu dùng từ các công ty phát điện nữa, và nhiều công ty nhỏ và hộ gia đình cũng có thể truyền năng lượng vào lưới điện thông qua hệ thống quang điện hoặc xe điện của họ.

7. Điện Lực Miền Nam

Công ty Miền Nam là một trong những công ty năng lượng lớn ở Hoa Kỳ. Nó được thành lập vào năm 1945 và có trụ sở tại Atlanta, thủ đô của Georgia. Công ty Miền Nam tham gia vào lĩnh vực sản xuất và kinh doanh điện, phân phối khí đốt tự nhiên, phân phối cơ sở hạ tầng năng lượng, dịch vụ truyền thông, v.v. thông qua khoảng 10 công ty con. Trong số đó, có 6 công ty tham gia kinh doanh điện gồm Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power, Southern Power, Power-Secure, Southern Nuclear Energy… Đa dạng hóa năng lượng và giảm lượng carbon hóa là một trong những mục tiêu của Công ty Điện lực Miền Nam. Năng lượng tái tạo như thủy điện, năng lượng gió, năng lượng mặt trời và các công nghệ tiên tiến như pin nhiên liệu, năng lượng hạt nhân, thu hồi carbon, lưu trữ năng lượng và hiện đại hóa lưới điện là những ưu tiên chiến lược của công ty. Công ty Điện lực Miền Nam chủ yếu phục vụ thị trường điện địa phương, với 4,685 triệu người sử dụng điện ở Alabama, California, Georgia, Kansas, Maine, Mississippi, Minnesota, New Mexico, Nevada, North Carolina, Oklahoma, Texas và các khu vực khác. Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2023, doanh thu của Công ty Điện lực miền Nam là 6,48 tỷ USD, giảm 2,53% so với cùng kỳ năm ngoái: lợi nhuận ròng là 799 triệu USD, giảm 19,37% so với cùng kỳ: thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 0,79 USD, so với 0,97 USD cùng kỳ năm ngoái.

8. Exelon

Exelon được thành lập vào năm 1999 và có trụ sở tại Chicago, thủ đô của bang Illinois. Công ty là nhà cung cấp năng lượng hàng đầu tại Hoa Kỳ, với các hoạt động kinh doanh bao trùm tất cả các khía cạnh của chuỗi công nghiệp năng lượng, bao gồm sản xuất điện, năng lượng và truyền tải, phân phối điện, v.v.

Exelon là một trong những nhà cung cấp điện lớn nhất tại Hoa Kỳ và sản xuất, truyền tải và bán điện là những hoạt động kinh doanh cốt lõi quan trọng nhất của công ty. Trong số đó, việc sản xuất điện chủ yếu được hoàn thành thông qua Công ty Phát điện Exelon, với phạm vi phục vụ rộng (xem Bảng 2-4-11), và điện hạt nhân là loại năng lượng chính. Truyền tải điện được hoàn thành thông qua 7 công ty con lớn (xem Bảng 2-4-12)

9. Năng lượng kỷ nguyên tiếp theo

Được thành lập vào năm 1984, NextEra Energy (NEE) là nhà cung cấp năng lượng mặt trời và năng lượng gió lớn nhất thế giới, đồng thời là nhà điều hành cơ sở hạ tầng năng lượng và năng lượng lớn nhất ở Bắc Mỹ. Nó có trụ sở tại Bãi biển Juno, Florida, Hoa Kỳ. Theo báo cáo thường niên của NEE, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, lợi nhuận hàng năm của NEE là 4,15 tỷ USD, tăng 16,1% so với cùng kỳ năm ngoái; tổng doanh thu đạt 20,96 tỷ USD, tăng 22,8% so với cùng kỳ năm trước; Tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu là 19,7 USD, tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước.

Hoạt động kinh doanh của NEE chủ yếu được quản lý bởi hai công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn là Công ty Điện & Chiếu sáng Florida (FPL) và NextEra Energy Resources (NEER).

FPL là công ty điện lực lớn nhất ở Florida và là một trong những nhà cung cấp điện quan trọng nhất ở Hoa Kỳ. Hoạt động kinh doanh của nó bao gồm tất cả các khía cạnh như sản xuất, truyền tải, phân phối và bán hàng. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, FPL có 32.100 MW công suất lắp đặt, bao gồm sản xuất điện khí tự nhiên, điện hạt nhân và sản xuất điện mặt trời (xem Hình 2-4-45), với khoảng 88.000 dặm đường dây truyền tải và phân phối và 696 trạm biến áp . Nhóm người dùng khoảng 12 triệu người, tập trung ở phía đông và tây nam Florida, chủ yếu là điện dân dụng (54% doanh thu) và điện thương mại (32% doanh thu).

Được thành lập vào năm 1998, NEER tập trung vào năng lượng tái tạo (xem Hình 2-4-46) và là nhà cung cấp năng lượng mặt trời và năng lượng gió lớn nhất thế giới. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, công suất lắp đặt của NEER là khoảng 27.410 MW. Trong số đó, NEER có công suất lắp đặt 26.890 MW tại Hoa Kỳ, phân bổ tại 40 bang của Hoa Kỳ: 520 MW tại Canada, phân bổ tại 4 tỉnh tại Canada. Ngoài ra, NEER còn có 290 trạm biến áp và 3.420 dặm đường dây truyền tải.

10. Tập đoàn Lưới điện Quốc gia Vương quốc Anh

Được thành lập vào năm 1999, Tập đoàn Lưới điện Quốc gia Vương quốc Anh là công ty năng lượng và tiện ích lớn nhất tại Vương quốc Anh. Hoạt động kinh doanh của công ty chủ yếu là mạng lưới truyền tải, vận hành hệ thống điện và truyền tải khí đốt tự nhiên, đồng thời thị trường dịch vụ của công ty tập trung ở Vương quốc Anh và Hoa Kỳ (xem Hình 2-4-47). Trong số đó, ngành kinh doanh truyền tải ở Vương quốc Anh tập trung ở Anh và xứ Wales, với tổng chiều dài 7.212 km đường dây truyền tải trên không và 2.280 km cáp ngầm; hoạt động kinh doanh truyền tải ở Hoa Kỳ tập trung ở phía bắc New York, Massachusetts, New Hampshire, Rhode Island và Vermont. Trong quý 1 năm 2023, thu nhập hoạt động của Tập đoàn Lưới điện Quốc gia Vương quốc Anh là 21,659 tỷ bảng Anh, trong đó thu nhập hoạt động tại Hoa Kỳ chiếm 55,63% và thu nhập hoạt động tại Vương quốc Anh chiếm 44,37%; lợi nhuận hoạt động là 4,879 tỷ bảng Anh, tăng 16,67% so với cùng kỳ năm ngoái.

Phân tích rủi ro ngành điện toàn cầu

Phần này sẽ đưa ra cái nhìn về thực trạng rủi ro của ngành điện toàn cầu, tập trung phân tích rủi ro đầu tư ở các quốc gia cụ thể.

(I) Triển vọng rủi ro ngành điện toàn cầu

1. Rủi ro kinh tế vĩ mô

Ngành điện có mối quan hệ mật thiết với điều kiện kinh tế. Các nguyên tắc cơ bản và chính sách kinh tế vĩ mô toàn cầu của các nền kinh tế lớn sẽ có tác động đến hoạt động của các doanh nghiệp trong ngành.

Nguy cơ thiếu điện do khủng hoảng năng lượng châu Âu ngày càng gia tăng. Mặc dù tình hình Covid-19 đã ổn định và sự phục hồi kinh tế toàn cầu dẫn đến nhu cầu năng lượng tăng cao nhưng xung đột giữa Nga và Ukraine đã gây ra cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu. Giá các sản phẩm năng lượng như khí tự nhiên và than đá tăng vọt, giá điện cũng tăng mạnh. Giá điện ở nhiều nước “bùng nổ” Theo “Báo cáo thị trường điện năm 2023” do IEA công bố, việc tăng giá điện toàn cầu vào năm 2022 sẽ thấy rõ nhất ở châu Âu. Cả giá giao ngay và giá giao sau ở châu Âu đều tăng gấp đôi. Giá điện liên tục tăng cao tiếp tục đẩy lạm phát lên cao, đồng thời còn gây ra cuộc khủng hoảng mất điện. Việc cung cấp điện đã ảnh hưởng đến sản xuất và đời sống sinh hoạt. Mùa đông ấm áp ở châu Âu năm 2022-2023 sẽ giúp kiềm chế giá điện, nhưng so với giai đoạn trước, giá điện châu Âu vẫn ở mức cao. Giá khí đốt tự nhiên tương lai tăng trong mùa đông 2023-2024 phản ánh sự không chắc chắn về nguồn cung khí đốt tự nhiên ở châu Âu trong năm tới và vẫn có nguy cơ thiếu nguồn điện.

Chính sách tư nhân hóa của một số nước đã được lặp lại. Theo báo cáo của BBC ngày 20/3/2023, chính phủ Kazakhstan đã hủy bỏ quá trình tư nhân hóa toàn bộ Nhà máy thủy điện Ust-Kamenogorsk và Nhà máy thủy điện Shulbinsk. Ngày 9/2/2021, Chính phủ Kazakhstan đã thông qua Nghị quyết số 37, quyết định bán cổ phần nhà nước tại hai nhà máy thủy điện nói trên để thực hiện tư nhân hóa toàn bộ hai nhà máy điện hạt nhân. Có thông tin cho rằng nghị quyết này có thể đã được Tổng thống Kazakhstan lúc bấy giờ là Nazarbayev chỉ đạo và có thể đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư UAE. Tuy nhiên, nghị quyết đã thu hút sự chỉ trích rộng rãi từ xã hội vào mùa thu năm 2021. Vào thời điểm đó, Bộ Năng lượng của chính phủ Kazakhstan tuyên bố rằng việc tư nhân hóa nhà máy thủy điện là để thu được 600 triệu USD vốn nhằm thúc đẩy nền kinh tế Kazakhstan. Vào ngày 6 tháng 1 năm 2023, cổ phần nhà nước của hai nhà máy thủy điện đã được chuyển giao cho Samruk-Kazyna, quỹ tài sản quốc gia lớn nhất của Kazakhstan. Bây giờ chính phủ Kazakhstan đã tuyên bố hủy bỏ việc bán cổ phần nhà nước của hai nhà máy thủy điện. Một mặt, điều đó có nghĩa là xã hội Kazakhstan có thể phản đối việc các nhà đầu tư nước ngoài mua lại các cơ sở điện lực của đất nước; mặt khác, điều đó có nghĩa là chính phủ Kazakhstan có thể điều chỉnh chính sách phân bổ tài sản của ngành điện trong tương lai và sẽ thận trọng trong việc tư nhân hóa hoàn toàn các cơ sở điện lực.

2. Rủi ro chính sách ngành

Trong bối cảnh carbon kép, nguy cơ thay đổi chính sách quốc gia sẽ tăng lên. Một mặt, do sự khác biệt về trình độ phát triển kinh tế, nhu cầu điện, tài nguyên gió và ánh sáng nên hướng phát triển trong tương lai của mỗi quốc gia sẽ khác nhau. Ở giai đoạn này, các nguồn phát thải carbon lớn chủ yếu nằm ở Châu Á và chủ yếu là các nước đang phát triển. Lượng khí thải carbon ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương chiếm hơn một nửa tổng lượng khí thải của thế giới. Trong tương lai, các quốc gia này có thể thiếu quyết đoán trong phát triển kinh tế và giảm phát thải, phát triển năng lượng sạch và đáp ứng nhu cầu điện cứng nhắc, có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của chính sách quốc gia. Ví dụ, Ấn Độ, với tư cách là nước phát thải khí nhà kính lớn thứ ba thế giới, cũng đang xem xét kế hoạch đạt mức phát thải ròng bằng 0, nhưng kế hoạch này đã được lặp lại và đã có những tình huống như cho phép kéo dài thời gian sản xuất điện đốt than; Indonesia là nước xuất khẩu than nhiệt lớn nhất và hầu hết các kế hoạch phát điện trong tương lai của nước này sẽ đạt được thông qua nhiệt điện than. Mặt khác, do việc thực hiện giảm phát thải đang chậm so với kế hoạch nên các cơ quan liên quan của Liên hợp quốc đã đưa ra cảnh báo đỏ về giảm phát thải, kêu gọi đẩy nhanh quá trình giảm phát thải. Ngoài ra, cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu rất khó đảo ngược. Dưới các yếu tố như khủng hoảng năng lượng, lạm phát cao và việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất mạnh mẽ, triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Nhìn chung, khi áp lực giảm lượng khí thải carbon tăng lên, ngay cả những quốc gia có chính sách hiện tại tương đối lỏng lẻo cũng có thể phải đối mặt với việc thắt chặt chính sách trong tương lai và cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu có thể làm xáo trộn chính sách phát triển năng lượng trong tương lai của châu Âu.

Xu hướng thắt chặt chính sách năng lượng vẫn tiếp tục. Vào tháng 11 năm 2021, tại Hội nghị thượng đỉnh về khí hậu toàn cầu tổ chức ở Glasgow, hơn 40 quốc gia đã đồng ý loại bỏ dần năng lượng than và không còn đầu tư vào các nhà máy nhiệt điện than nữa. Các nước như Indonesia, Hàn Quốc, Ba Lan, Việt Nam và Chile đã cam kết loại bỏ dần điện than. Ngoài ra, hơn 100 tổ chức, định chế tài chính đã cam kết ngừng cho vay đối với các nhà máy nhiệt điện than. Các quốc gia, tổ chức và tổ chức tài chính này đã ký "Tuyên bố chuyển đổi than toàn cầu sang năng lượng sạch" và/hoặc tham gia Liên minh cung cấp năng lượng than trong quá khứ (PPCA) do Vương quốc Anh đồng chủ trì. Các bên ký tuyên bố đã cam kết rút khỏi sản xuất điện than vào năm 2030 hoặc càng sớm càng tốt và nhất trí đẩy nhanh việc triển khai điện sạch. Hiện nay, hầu hết các nước đang phát triển đang giảm dần năng lực sản xuất để đạt được các mục tiêu về khí hậu. Theo dữ liệu từ tổ chức tư vấn khí hậu độc lập E3G, tính đến tháng 1 năm 2023, chỉ có 20 quốc gia trên thế giới lên kế hoạch cho hơn 100 dự án than. Trong bối cảnh đó, một mặt, các công ty có ngành nghề kinh doanh chính là nhiệt điện than sẽ phải đối mặt với áp lực chuyển đổi rất lớn; mặt khác, các dự án điện đốt than ở các thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển có thể bị ảnh hưởng. Căng thẳng cung cầu ở những khu vực này vẫn còn phổ biến và nhiệt điện than là lựa chọn hàng đầu để cung cấp điện giá rẻ và ổn định. Trong trường hợp năng lực tài chính không đủ và kênh tài trợ quốc tế hạn chế, các mô hình đấu thầu, cấp vốn cho các dự án nhiệt điện than có thể trở nên khắt khe hơn, doanh thu của các công ty đấu thầu sẽ gặp những rủi ro nhất định.

3. Rủi ro môi trường và biến đổi khí hậu

Rủi ro biến đổi khí hậu ảnh hưởng đến việc cung cấp điện ổn định và an toàn cho các công trình. Ngành điện lực là ngành chuyển đổi tài nguyên thiên nhiên thành năng lượng điện để tiêu dùng. Ngành này chịu ảnh hưởng rất lớn của môi trường tự nhiên, đặc biệt là biến đổi khí hậu, thiên tai thường xuyên cũng đặt ra thách thức đối với sự an toàn của cơ sở hạ tầng điện lực. Một mặt, biến đổi khí hậu sẽ ảnh hưởng đến nhiều nguồn năng lượng sản xuất và truyền tải điện. Ví dụ, sự thay đổi nhiệt độ bên ngoài sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất chuyển đổi nhiệt điện của các nhà máy nhiệt điện; lượng mưa giảm và nhiệt độ tăng cao ở một số khu vực sẽ ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của các nhà máy thủy điện. Các nghiên cứu cho thấy biến đổi khí hậu sẽ làm giảm công suất thủy điện của sông Zambezi. Lưu vực ở Châu Phi giảm 10% vào năm 2030, giảm 35% vào năm 2050; sự gia tăng chung của nhiệt độ toàn cầu sẽ làm giảm hiệu quả của các liên kết truyền tải và phân phối điện. Việc sản xuất năng lượng mặt trời và năng lượng gió cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong điều kiện thời tiết như ánh sáng và dòng khí quyển. Mặt khác, thời tiết khắc nghiệt có tác động lớn hơn đến các cơ sở và hoạt động điện lực. Trong những năm gần đây, lượng mưa giảm ở châu Phi đã dẫn đến khủng hoảng điện ở một số nước. Trong quý 1 năm 2023, do ảnh hưởng của mực nước sông Zambezi giảm, công suất cung cấp điện của các đập thủy điện chính của Zimbabwe giảm đáng kể, đơn vị quản lý tiện ích buộc phải thực hiện cắt điện luân phiên lên tới 20 giờ mỗi ngày. Nước láng giềng Zambia cũng gặp phải tình trạng mực nước suy giảm tương tự.

4. Rủi ro hoạt động của ngành

Bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như chính sách thắt chặt chung về năng lượng toàn cầu và nhu cầu điện trì trệ ở các nền kinh tế phát triển, rủi ro cạnh tranh trong ngành điện ngày càng gia tăng. Một mặt, sự cạnh tranh giữa các loại năng lượng khác nhau ngày càng gay gắt. Các công ty điện lực truyền thống lấy nhiệt điện than làm hoạt động kinh doanh cốt lõi thiếu sự hỗ trợ về chính sách và gặp bất lợi trong cạnh tranh. Nhiều công ty buộc phải giảm bớt áp lực tài chính và đẩy nhanh chuyển đổi kinh doanh bằng cách thoái vốn tài sản hoặc sa thải nhân viên. Mặt khác, các công ty điện lực ở các nền kinh tế phát triển vẫn có tính cạnh tranh cao. Ngoài ra, họ có lịch sử hoạt động quốc tế lâu dài, đầu tư R&D cao, sức mạnh kỹ thuật mạnh mẽ, kinh nghiệm đầu tư và tài chính phong phú và điều kiện thuận lợi. Họ vẫn duy trì vị trí thống lĩnh trên thị trường điện quốc tế. Chẳng hạn, dù chính sách hỗ trợ nhiệt điện than dần được thắt chặt nhưng các công ty Nhật Bản vẫn là nhà cung cấp chính công nghệ nhiệt điện than cao cấp trên thế giới; Hàn Quốc, Pháp và các nước khác cũng có thế mạnh về xuất khẩu công nghệ điện hạt nhân, điều này mang đến áp lực cạnh tranh lớn cho các công ty điện lực tại các thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển trong việc mở cửa thị trường quốc tế. Ngoài ra, khi ngày càng có nhiều công ty Trung Quốc "đi ra toàn cầu", sự cạnh tranh trên thị trường điện lực ở nước ngoài ngày càng trở nên khốc liệt, thể hiện mô hình "quốc tế hóa cạnh tranh trong nước". Vì hầu hết các công ty đều có những lựa chọn khu vực và kênh dự án tương tự nhau nên trong nhiều dự án, đặc biệt là các dự án lớn, có nhiều công ty Trung Quốc đấu thầu cho cùng một dự án.

Các giao dịch trên thị trường bán lẻ năng lượng mới ngày càng phức tạp và rủi ro giao dịch ngày càng gia tăng. Với sự gia tăng tỷ lệ sản xuất năng lượng mới, các loại hình giao dịch trên thị trường bán lẻ sẽ trở nên phong phú hơn. Ngoài các giao dịch năng lượng điện, sẽ có nhiều loại giao dịch hơn như giao dịch lân cận phía cầu và giao dịch hỗ trợ lẫn nhau về phụ tải, và thị trường phát điện phân tán sẽ tự nhiên chuyển sang thị trường giao dịch bán lẻ với đặc điểm tự cân bằng. Các loại giao dịch trên thị trường bán lẻ, phương thức giao dịch và loại chủ thể giao dịch sẽ trải qua những thay đổi về cấu trúc. Tương ứng, sức mạnh hỗ trợ của cơ chế thị trường và khó khăn trong việc phòng ngừa, kiểm soát rủi ro trong vận hành thị trường cũng sẽ tăng theo cấp số nhân. Có nguy cơ mất cân đối giữa cơ chế giao dịch, cơ chế phòng ngừa, kiểm soát rủi ro thị trường và nhu cầu giao dịch mới ở phía bán lẻ: Thứ nhất, với đặc điểm vận hành hệ thống điện mới, sự không phù hợp của cơ chế giao dịch sẽ không thể thực hiện được. phát huy hiệu quả nguồn lực thị trường hai chiều của mạng nguồn; thứ hai, cơ chế giám sát thị trường sẽ không thể thích ứng với thực trạng rủi ro giao dịch thị trường bán lẻ hiện nay do tính phức tạp và tính minh bạch thấp trong giao dịch nội bộ của các đơn vị bán lẻ mới theo xu hướng tăng trưởng của các đơn vị thị trường bán lẻ lớn.

5. Rủi ro kỹ thuật của ngành

Các công ty điện lực Trung Quốc “ra ngoài” chủ yếu đối mặt với nguy cơ tiêu chuẩn kỹ thuật không nhất quán ở nhiều nước. Ví dụ, Nga và Georgia tuân theo các tiêu chuẩn kỹ thuật điện của Liên Xô, một số tiêu chuẩn thậm chí còn thấp hơn tiêu chuẩn kỹ thuật điện của Trung Quốc. Các công ty Trung Quốc sang Nga thực hiện các dự án kỹ thuật điện phải chuyển đổi toàn bộ tiêu chuẩn kỹ thuật thành tiêu chuẩn quốc gia đáp ứng yêu cầu của Nga, rất tốn kém và mất thời gian. Georgia cũng tuân theo tiêu chuẩn giá của Liên Xô, và thị trường hóa các phụ kiện cơ bản được sử dụng trong các nhà máy thủy điện hiện có còn thấp và chúng thường do chính công nhân xử lý. Đối với việc đầu tư, mua lại các dự án nhà máy điện hiện có, bị hạn chế do thiếu tiêu chuẩn kỹ thuật thống nhất và gặp rủi ro lớn hơn trong việc cung cấp phụ tùng thay thế. Ngoài ra, các công ty lưới điện hiện đang phải đối mặt với vấn đề không tương thích giữa môi trường thể chế nước ngoài và tiêu chuẩn kỹ thuật lưới điện, điều này hạn chế các công ty lưới điện “ra ngoài”.

Các nước đang đẩy mạnh phát triển điện gió, điều này đặt ra thách thức đối với sự ổn định của lưới điện. So với điện gió trên bờ, điện gió ngoài khơi có đặc điểm là nguồn tài nguyên phong phú, số giờ phát điện cao, không cần tài nguyên đất và gần các trung tâm phụ tải điện. Đây là lĩnh vực tiên phong trong sản xuất năng lượng năng lượng mới. Gần đây, việc thúc đẩy phát triển điện gió trên toàn cầu, đặc biệt là điện gió ngoài khơi, đã thu hút sự chú ý của nhiều quốc gia, nhưng việc tiếp cận lưới điện của điện gió đặt ra thách thức đối với sự ổn định của lưới điện ở nhiều quốc gia. Vương quốc Anh là quốc gia điển hình cho việc phát triển điện gió ngoài khơi. Vào tháng 10 năm 2020, Vương quốc Anh đề xuất mục tiêu “điện gió cho tất cả”, dự kiến ​​sử dụng điện gió ngoài khơi để cung cấp điện cho tất cả các hộ gia đình ở Anh vào năm 2030. Tuy nhiên, với số lượng lớn điện gió được nối lưới, tính ổn định của lưới điện của Vương quốc Anh đã bị thách thức. Vào tháng 1 năm 2021, đường cáp ngoài khơi của Vương quốc Anh gặp sự cố dẫn đến không thể truyền tải điện năng do các trang trại gió ngoài khơi tạo ra và tình trạng thiếu điện ở một số khu vực. Công ty Lưới điện Quốc gia của Vương quốc Anh đã trả 30 triệu bảng cho việc này. Khi các quốc gia đẩy mạnh phát triển điện gió, tác động của điện gió nối lưới đến sự ổn định của lưới điện cần thu hút sự quan tâm của tất cả các quốc gia. Theo số liệu khảo sát của Accenture trên hơn 200 giám đốc điều hành ngành điện tại 28 quốc gia và khu vực trên thế giới, chỉ gần 1/4 (24%) giám đốc điều hành được khảo sát tin rằng công ty của họ đã chuẩn bị đầy đủ để đối phó với tác động của thời tiết khắc nghiệt, và gần 90% (88%) lãnh đạo cho rằng, để đảm bảo lưới điện vận hành linh hoạt trong điều kiện thời tiết khắc nghiệt, giá điện có thể tăng mạnh.

(II) Triển vọng rủi ro đầu tư ngành điện tại các nước trọng điểm

1. Triển vọng rủi ro đầu tư cho ngành điện Colombia

Chính phủ Colombia dự định phát triển mạnh mẽ việc sản xuất năng lượng tái tạo để bổ sung cho việc sản xuất điện trong thời kỳ thiếu nước. Đồng thời, khung pháp lý cho ngành điện ở Colombia tương đối hoàn thiện, ít có sự can thiệp của chính phủ và sự ra mắt thành công của thị trường bán buôn điện, tất cả đều mang lại cơ hội tốt cho các công ty đầu tư vào Colombia. Tuy nhiên, cũng có hàng loạt vấn đề trong đầu tư và hoạt động tại Colombia như hiệu quả thực thi chính sách của chính phủ thấp, rủi ro an sinh xã hội cao, khó khăn trong việc xin thị thực làm việc dài hạn khiến các công ty phải chú ý.

(1) Rủi ro chính sách và pháp lý

Hiệu quả thực thi chính sách của Chính phủ còn thấp. Sau cuộc tổng tuyển cử năm 2022, sự chia rẽ trong Quốc hội Colombia ngày càng lộ rõ. Có một mức độ không chắc chắn nhất định về việc liệu các chính sách cải cách khác nhau của chính phủ Petro có thể nhận được sự ủng hộ của Quốc hội hay không. Chính phủ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn trong việc điều hành, điều này làm tăng nguy cơ ổn định chính trị. Người Colombia lo ngại về sự bất bình đẳng xã hội ngày càng tăng và chi phí sinh hoạt tiếp tục tăng. Theo khảo sát dư luận, 60% người Colombia được hỏi tin rằng thu nhập của họ không đủ trang trải cuộc sống. Mọi người hy vọng rằng chính phủ Petro có thể thúc đẩy việc làm, kiềm chế lạm phát và tăng cường đầu tư vào giáo dục công và chăm sóc sức khỏe.

(2) Rủi ro bảo mật

Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao và mâu thuẫn phân phối thu nhập ngày càng nổi bật. Colombia có dân số đông và số lượng lao động phổ thông khổng lồ. Vào tháng 10 năm 2020, chính phủ Colombia đưa ra kế hoạch phục hồi kinh tế để bảo vệ nền kinh tế. Một trong những mục tiêu là tạo ra 775.000 việc làm và giảm tỷ lệ thất nghiệp bằng cách thu hút 56,2 nghìn tỷ peso Colombia đầu tư trong vòng 4 năm. Kế hoạch trên đã đạt được những kết quả nhất định, nhưng do dịch bệnh bùng phát liên tục và sự lây lan của virus đột biến trong năm 2021 nên tỷ lệ thất nghiệp ở Colombia đã giảm chậm. Tỷ lệ thất nghiệp năm 2021 vẫn là 13,8%, tỷ lệ thất nghiệp năm 2022 có xu hướng giảm. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn cao hơn 10%. Hệ số Gini của Colombia là 51,3% và mâu thuẫn phân phối thu nhập càng nổi bật. Dịch bệnh và dòng người tị nạn có xu hướng làm trầm trọng thêm mâu thuẫn phân phối thu nhập, đẩy rủi ro an sinh xã hội lên cao.

(3) Rủi ro kinh doanh

Việc xin thị thực làm việc dài hạn vẫn còn khó khăn. Kể từ khi Colombia thực hiện các biện pháp tạo thuận lợi liên quan đến nhập cư vào năm 2015 và 2017, những khó khăn đối với nhân sự của công ty khi đến Colombia đã giảm bớt, nhưng nhân viên đóng quân tại Colombia vẫn cần có thời gian để xin thị thực làm việc dài hạn. Văn phòng Kinh tế và Thương mại nước tôi đã liên lạc với Bộ Ngoại giao Colombia và Bộ Thương mại và Công nghiệp Colombia về vấn đề này nhiều lần và tình hình đã được cải thiện tích cực.

Áp lực bảo vệ môi trường tương đối lớn. Chính quyền địa phương thực thi nghiêm ngặt các luật và quy định về bảo vệ môi trường. Khi thông tin của công ty đã được chuẩn bị đầy đủ, Bộ Môi trường và Phát triển bền vững và các cơ quan chức năng liên quan cần ít nhất 4 tháng để quyết định có cấp giấy phép bảo vệ môi trường cho dự án hay không. Trong thực tế hoạt động, phải mất ít nhất 6 tháng kể từ khi xin giấy phép bảo vệ môi trường dự án đến khi nhận được giấy phép và trong hầu hết các trường hợp phải chờ từ 1 đến 2 năm. Trong những năm gần đây, hầu hết các công ty tham gia phát triển tài nguyên và xây dựng cơ sở hạ tầng ở Colombia đều bày tỏ sự không hài lòng nhất định với tính minh bạch, tính liên tục và khả năng thực hiện của các chính sách bảo vệ môi trường của Colombia. Rủi ro môi trường phổ biến hơn trong các dự án hợp tác công tư (PPP).

Thị trường năng lượng mới vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và cần được khám phá, phát triển trên thực tế. So với các nước Mỹ Latinh như Chile và Brazil, ngành năng lượng mới của Colombia khởi đầu muộn hơn. Hiện nay, công suất lắp đặt nguồn điện năng lượng mới vẫn ở mức tương đối thấp. Các dự án năng lượng mới tại địa phương vẫn đang trong giai đoạn thăm dò và cần được thăm dò, phát triển trên thực tế.

2. Triển vọng rủi ro đầu tư cho ngành điện Australia

Úc có nguồn tài nguyên gió và mặt trời dồi dào và đã phát triển mạnh mẽ việc sản xuất năng lượng mới trong những năm gần đây. Đây là quốc gia đầu tiên trên thế giới đề xuất mục tiêu phát triển năng lượng tái tạo (RET). Đồng thời, hệ thống chính sách và pháp lý hoàn chỉnh của Australia là động lực bên ngoài cho sự phát triển năng lượng tái tạo trong nước. Tuy nhiên, đầu tư vào các dự án điện ở Australia cũng phải đối mặt với những rủi ro như chính sách, luật pháp, áp lực môi trường.

(1) Rủi ro chính sách và pháp lý

Rủi ro pháp lý lớn đối với các dự án sản xuất năng lượng mới là thiết kế của NEM có thể trải qua những thay đổi cơ bản. Việc thiết kế lại NEM được đưa vào khuyến nghị cuối cùng của Ủy ban An ninh Năng lượng (ESB) của chính phủ liên bang Australia đối với chính quyền Australia và các bang được NEM quản lý.

Trong khuyến nghị cuối cùng của mình, ESB đã khuyến nghị những cải cách thị trường cơ bản nhằm biến NEM từ thị trường năng lượng thuần túy sang thị trường năng lượng + công suất. Trên thị trường này, ngoài thu nhập từ giá điện giao ngay, các nhà sản xuất điện còn có thể thu được một phần thu nhập nhờ sản lượng điện ổn định.

ESB cũng đề xuất một "mô hình quản lý tắc nghẽn" sẽ áp dụng phí tắc nghẽn đối với các dự án phát điện nằm ngoài Vùng năng lượng tái tạo (REZ) được chỉ định và cung cấp các ưu đãi cho các dự án phát điện nằm trong REZ.

Ngoài ra, Thỏa thuận Mua/Bán điện thường dựa trên việc dự án nhận được từ AEMO giá giao ngay để phát điện và giá giao ngay đó bằng với giá giao ngay mà nhà bán lẻ trả cho AEMO để cung cấp điện cho khách hàng của mình. Tuy nhiên, việc triển khai suôn sẻ mô hình này có thể chỉ là một tình huống lý tưởng, vì phí mà AEMO trả cho các nhà phát điện và phí mà các nhà bán lẻ trả cho AEMO cũng tính đến tổn thất giữa các dự án phát điện cho các nút khu vực và cho khách hàng. Ví dụ: nếu thiết kế của NEM thay đổi, nếu AEMO ngừng công bố giá giao ngay hoặc nếu các nhà phát điện và nhà bán lẻ nhận và thanh toán các mức giá giao ngay khác nhau tương ứng cho việc phát điện và tiêu thụ điện của khách hàng, thì giá đã thỏa thuận trong Thỏa thuận Mua/Bán Điện sẽ là khó thực thi.

(2) Rủi ro hoạt động

Yêu cầu bảo vệ môi trường rất nghiêm ngặt. Úc rất coi trọng việc bảo vệ môi trường, các tiêu chuẩn pháp lý liên quan rất cao và được thực thi nghiêm ngặt. Chi phí môi trường của các dự án khai thác mỏ và xây dựng cơ sở hạ tầng tương đối cao.

Tính minh bạch trong chính sách đầu tư nước ngoài của Australia cần được cải thiện. Trong những năm gần đây, từ góc độ thực tiễn hoạt động và phê duyệt đầu tư nước ngoài của chính phủ Úc, các yêu cầu tiềm năng về danh tính nhà đầu tư, tỷ lệ sở hữu, tính chất tài sản, cơ cấu giao dịch, v.v. đã dần hình thành. Úc đã liên tục tăng cường rà soát đầu tư nước ngoài vào những lĩnh vực được gọi là nhạy cảm, điều này đã ảnh hưởng đến môi trường kinh doanh đầu tư nước ngoài.

3. Triển vọng rủi ro đầu tư cho ngành điện Peru

Tổng khối lượng kinh tế của Peru xếp ở mức trung bình trong số các nước Mỹ Latinh. Được thúc đẩy bởi sự phát triển kinh tế lành mạnh và sự mở rộng liên tục của tầng lớp trung lưu, nhu cầu điện của Peru đã tăng nhanh. Peru có nguồn tài nguyên năng lượng gió và mặt trời dồi dào, thuận lợi cho việc phát triển năng lượng tái tạo. Chính phủ tập trung đầu tư vào ngành điện vào thủy điện và sản xuất năng lượng tái tạo phi thủy điện. Ở giai đoạn này, Peru đã hình thành cơ chế thương mại tương đối trưởng thành, áp dụng cơ chế định giá thống nhất và thị trường tương đối hoàn chỉnh. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với hàng loạt rủi ro như môi trường chính trị bất ổn, thời tiết khắc nghiệt thường xuyên và các vấn đề cộng đồng công đoàn phức tạp.

(1) Rủi ro chính trị

Môi trường chính trị không ổn định của Peru ảnh hưởng đến tính liên tục và nhất quán của các chính sách. Trong một thời gian dài, những thay đổi chính trị thường xuyên và tranh chấp chính trị ở Peru tiếp tục làm gia tăng tình trạng bất ổn. Vào ngày 7 tháng 12 năm 2022, cựu Tổng thống Peru Castillo bị Quốc hội luận tội và cơ quan tư pháp bắt giữ, điều này gây ra một đợt khủng hoảng chính trị mới ở Peru. Sau đó, tình hình chính trị và an sinh xã hội ở Peru tiếp tục xấu đi, các biện pháp mà chính phủ mới đưa ra nhằm dập tắt tình trạng bất ổn và ổn định tình hình chính trị sau khi nhậm chức vẫn chưa đạt được kết quả rõ rệt. Dự kiến ​​trong thời gian tới, rủi ro chính trị của Peru sẽ tiếp tục gia tăng, ảnh hưởng đến tính liên tục và nhất quán của các chính sách.

(2) Rủi ro biến đổi khí hậu

Biến đổi khí hậu dẫn đến thời tiết cực đoan thường xuyên. Kể từ tháng 3 năm 2023, các khu vực ven biển phía Bắc và miền Trung Peru liên tục bị thiệt hại do lượng mưa lớn do Bão nhiệt đới Yaku mang lại, gây ra nhiều thảm họa thiên nhiên như lở đất, lở đất và lũ lụt, gây thiệt hại lớn về tài sản và thương vong. Theo dự báo của Ủy ban Rủi ro Thiên tai Quốc gia Peru, khí hậu ấm lên của đại dương ở bờ biển phía Bắc và miền Trung sẽ tiếp tục hoặc thậm chí tăng cường cho đến tháng Bảy. Peru cũng có thể phải đối mặt với thời tiết khắc nghiệt như mưa lớn, lũ lụt và "hiện tượng El Niño ven biển" quy mô nhỏ trong những tháng tới. Thời tiết cực đoan do biến đổi khí hậu sẽ ảnh hưởng đến việc phát triển và vận hành các dự án điện.

(3) Rủi ro hoạt động

Các vấn đề về công đoàn và cộng đồng rất phức tạp. Công đoàn Peru tương đối mạnh và các cuộc đình công diễn ra thường xuyên, điều này khiến chính phủ khó hòa giải và các công ty thường thua lỗ. Ngoài ra, các tổ chức cộng đồng của Peru tương đối mạnh và có thể tổ chức nhiều hoạt động xã hội khác nhau bao gồm các cuộc biểu tình và tuần hành. Đôi khi họ thực hiện các hành động như chặn đường và đóng cửa để làm gián đoạn việc xây dựng, sản xuất và hoạt động của công ty. Sự hỗ trợ mà chính phủ có thể cung cấp cho các nhà đầu tư trong vấn đề này là tương đối hạn chế.

4. Triển vọng rủi ro đầu tư vào ngành điện Việt Nam

Việt Nam là quốc gia đông dân thứ ba trong ASEAN và là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất ASEAN. Với sự phát triển của ngành công nghiệp và sự cải thiện trình độ đô thị hóa và điện khí hóa, nhu cầu điện của Việt Nam đã tăng lên nhanh chóng. Đồng thời, Chính phủ Việt Nam liên tục đẩy mạnh cải cách thị trường điện theo định hướng thị trường, mở cửa thị trường điện, tích cực cải tiến cơ chế giá để nâng cao lợi nhuận doanh nghiệp và liên tục thu hút đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, rủi ro quốc gia tổng thể của Việt Nam tương đối cao, thị trường điện cũng đang phải đối mặt với hàng loạt vấn đề như thay đổi mô hình kinh doanh, khó khăn về tài chính, cạnh tranh gay gắt cần thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.

(1) Rủi ro chính sách

Thỏa thuận mua bán điện trong nước (PPA) nhận thức vấn đề và rủi ro khi thay đổi mô hình kinh doanh mới cho các dự án nhà máy điện ở Việt Nam. Hiện nay, để bán điện cho Tập đoàn Điện lực Việt Nam, các công ty phát điện và Tập đoàn Điện lực Việt Nam phải ký hợp đồng mua bán. Việt Nam yêu cầu thỏa thuận phải tuân theo mẫu thỏa thuận do Chính phủ ban hành cho từng nguồn năng lượng. Ngoài ra, các dự án nhà máy điện của Việt Nam có mô hình giao dịch mới, như cơ chế hợp đồng mua bán điện trực tiếp (DPPA). Ngày 16/3/2023, Chính phủ Việt Nam họp về dự thảo kế hoạch thí điểm DPPA và dự kiến ​​tổ chức hội thảo vào đầu tháng 4/2023 để lấy ý kiến ​​các bộ, ngành, tổ chức (trong và ngoài nước) và các chuyên gia, nhà khoa học trong lĩnh vực năng lượng mới để cải thiện cơ chế thí điểm DPPA. Theo cơ chế DPPA, người mua điện là người tiêu dùng điện tư nhân. Các doanh nghiệp tư nhân không còn mua điện trực tiếp từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam mà trực tiếp từ các nhà phát triển điện lực độc lập (IPP) theo hợp đồng dài hạn. Hiện nay, cơ chế DPPA của Việt Nam về nguyên tắc hướng tới các dự án nhà máy điện mặt đất sử dụng năng lượng tái tạo (bao gồm cả nhà máy điện gió và điện mặt trời). Đó là một cơ chế xây dựng dự án khác mà các nhà phát triển dự án có thể lựa chọn sau khi hết chính sách trợ giá.

(2) Rủi ro tài chính

Kiểm soát tài chính và tài chính tương đối chặt chẽ, và nguồn tài chính rất khó khăn. Hiện nay, Việt Nam chưa cho phép ngân hàng nước ngoài kinh doanh đồng Nhân dân tệ. Chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam được quản lý như ngân hàng con. Giấy phép chi nhánh không được phép thêm các cửa hàng mới. Quy mô cho vay và gia tăng cho vay bị hạn chế nghiêm ngặt. Các tổ chức tài chính Trung Quốc khó mở rộng kinh doanh tại Việt Nam. Số tiền vay đối với các dự án điện quy mô lớn nhìn chung ở mức cao. Nếu muốn vay ngân hàng Trung Quốc, bạn cần phải tìm kiếm khoản vay chung từ nhiều ngân hàng. Ngoài ra, các ngân hàng Trung Quốc bị hạn chế về số lượng tiền đồng có thể thu hút và họ khó có thể cho vay bằng đồng Việt Nam. Họ chủ yếu cho vay bằng đô la Mỹ. Pháp luật Việt Nam quy định chỉ những công ty có đủ năng lực xuất nhập khẩu mới được cho vay bằng đô la Mỹ, điều này càng làm tăng thêm khó khăn về tài chính.

(3) Rủi ro cạnh tranh

Thị trường điện Việt Nam có tính cạnh tranh cao do có sự độc quyền của các doanh nghiệp nhà nước và các doanh nghiệp Nhật Bản, Hàn Quốc đang hoạt động. Thị trường điện Việt Nam tương đối cởi mở, các công ty Trung Quốc đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty trong nước và nước ngoài, chủ yếu đến từ Hàn Quốc và Nhật Bản. Một mặt, các doanh nghiệp nhà nước, chủ yếu là Tập đoàn Điện lực Việt Nam, tham gia sâu vào nhiều lĩnh vực như sản xuất, truyền tải, phân phối và kinh doanh điện đã gây sức ép nhất định đối với các nhà đầu tư điện nước ngoài; mặt khác, Hàn Quốc đã trở thành nguồn đầu tư nước ngoài lớn nhất của Việt Nam. Hàn Quốc đã can dự sâu vào Việt Nam từ nhiều năm nay, đặc biệt là lĩnh vực năng lượng. Đồng thời, do Hàn Quốc và Việt Nam vừa ký kết hiệp định thương mại tự do nên dự kiến ​​hợp tác kinh tế, thương mại giữa hai nước sẽ tiếp tục được mở rộng trong thời gian tới, Việt Nam sẽ khoan dung và cởi mở hơn với đầu tư nước ngoài. từ Hàn Quốc. Nhìn chung, các công ty Trung Quốc đầu tư vào thị trường điện Việt Nam sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty trong nước và nước ngoài như Hàn Quốc trong thời gian tới.

(4) Rủi ro kinh doanh

Việt Nam nhìn chung đang phải đối mặt với nguy cơ thiếu nguồn cung nguyên liệu. Mặc dù Việt Nam đang giảm tỷ trọng nhiệt điện than nhưng sản lượng than vẫn khó đáp ứng nhu cầu sản xuất điện và phải nhập khẩu một lượng lớn than. Năm 2022, Chính phủ Việt Nam nhận định do ảnh hưởng của dịch bệnh vương miện mới đến sản xuất than trong nước và giá than toàn cầu tăng vọt, Việt Nam đang phải đối mặt với tình trạng thiếu than. Tháng 2/2022, tỷ lệ hoàn thành hợp đồng cung cấp than mà Tập đoàn Điện lực Quốc gia Việt Nam đạt được với các công ty khai thác lớn chỉ đạt 69%. Ngoài ra, giá than trên thị trường quốc tế tăng cao và các lệnh trừng phạt liên quan do cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine gây ra cũng ảnh hưởng đến việc nhập khẩu than của Việt Nam. Sự chồng chất của nhiều yếu tố đã khiến nguồn cung than ở Việt Nam khan hiếm. Ngoài ra, Việt Nam dù có con sông lớn nhất Đông Nam Á là sông Mê Kông nhưng vẫn phải đối mặt với hạn hán định kỳ tương đối nghiêm trọng, sản xuất thủy điện đứng trước nguy cơ không đủ nước.

Tiêu chuẩn kỹ thuật chưa thống nhất, ảnh hưởng đến hiệu quả vận hành dự án. Các tiêu chuẩn của Việt Nam về phê duyệt thiết kế, đánh giá môi trường, xem xét và nghiệm thu thiết kế phòng cháy, cũng như phê duyệt ứng dụng công suất điện của các doanh nghiệp đầu tư không liên quan đến các tiêu chuẩn ở Trung Quốc. Các doanh nghiệp đầu tư cần giao toàn bộ công nghệ và thiết kế cho các tổ chức liên quan của Việt Nam để thiết kế lại, đánh giá và phê duyệt, dẫn đến chi phí doanh nghiệp tăng đáng kể. Ngoài ra, trong quá trình thực hiện đấu thầu quốc tế các dự án của Việt Nam, các thông số kỹ thuật và tiêu chuẩn kỹ thuật Việt Nam trong hồ sơ mời thầu được sử dụng đồng thời, làm kéo dài thời gian phê duyệt hồ sơ thiết kế và làm tăng thêm chi phí cho nhà thầu.

5. Triển vọng rủi ro đầu tư cho ngành điện Campuchia

Ngành điện Campuchia có nhiều yếu tố rủi ro, bao gồm rủi ro chính sách và pháp lý, rủi ro bảo vệ môi trường và rủi ro hoạt động.

(1) Rủi ro chính sách và pháp lý

Hệ thống tín dụng pháp lý và xã hội của Campuchia vẫn chưa vững chắc. Trong những năm gần đây, hệ thống pháp luật của Campuchia vẫn đang được hoàn thiện và phát triển nhưng hiện nay, các chính sách, quy định về đầu tư, quyền sở hữu trí tuệ và các luật, quy định liên quan của Campuchia vẫn chưa hoàn thiện. Mặc dù có các chính sách và quy định liên quan ở nhiều khía cạnh như khoáng sản, lao động, nhập cư và thuế, nhưng hầu hết đều là các quy định mang tính nguyên tắc và thiếu chi tiết, dẫn đến tính linh hoạt cao hơn ở cấp độ hoạt động và ảnh hưởng đến tính nhất quán của chính sách. Ngoài ra, thị trường và trật tự kinh doanh của Campuchia tương đối hỗn loạn, sự bảo vệ pháp lý và tư pháp đối với đầu tư nước ngoài còn yếu. Nếu doanh nghiệp gặp tranh chấp thì khó bảo vệ được quyền lợi của mình.

(2) Rủi ro cung cầu

Biến động theo mùa trong các dự án thủy điện ảnh hưởng đến doanh thu dự án. Mặc dù nguồn cung điện của Campuchia đang thiếu hụt nhưng các dự án điện vẫn tiềm ẩn những rủi ro nhất định về doanh thu. Các công ty Trung Quốc có nhiều dự án thủy điện ở Campuchia, quy mô đầu tư lớn và thời gian hoàn vốn dài. Ngoài ra, hệ thống lưới điện của Campuchia còn lạc hậu và nguồn cung cấp điện biến động theo mùa nên có mức độ không chắc chắn nhất định về doanh thu dự án.

Tiềm năng tiêu thụ còn hạn chế, việc xuất khẩu điện xuyên biên giới chưa được thực hiện. Do việc phát điện ổn định của các thủy điện tập trung hơn vào mùa lũ, tình trạng thiếu điện mùa lũ của Campuchia cũng thoải mái hơn nhiều so với mùa khô nên sự cạnh tranh tiêu thụ điện của các thủy điện trong mùa lũ cũng gay gắt hơn. . Từ góc độ quy hoạch điện lực của Campuchia, nước này cũng có kế hoạch phát triển các kênh xuất khẩu điện xuyên biên giới và xây dựng các đường dây truyền tải phù hợp cho mục đích này, hy vọng xuất khẩu lượng điện dư thừa trong mùa lũ và mở rộng không gian tiêu thụ điện trong mùa lũ. Tuy nhiên, từ tình hình hiện tại, bên cạnh nhu cầu tăng cường xây dựng các tuyến truyền tải hỗ trợ, việc hiện thực hóa kế hoạch này vẫn gặp phải những trở ngại, bất ổn nhất định trong kinh doanh cũng như quan hệ song phương, đa phương với các nước láng giềng. Dựa trên điều này, có thể đánh giá triển vọng tiêu thụ thủy điện trong nước của Campuchia trong tương lai không mấy lạc quan.

(3) Rủi ro kinh doanh

Các đảng đối lập tích cực và các tổ chức phi chính phủ có tác động đến hoạt động kinh doanh. Có hơn một nghìn tổ chức phi chính phủ đang hoạt động ở Campuchia, bao gồm các lĩnh vực như bảo vệ môi trường, nhân quyền và quyền của người lao động. Sự hoạt động tích cực của các tổ chức phi chính phủ thường ảnh hưởng tới hoạt động bình thường của doanh nghiệp. Chẳng hạn, trạm thủy điện thứ cấp sông Sang do doanh nghiệp có vốn Trung Quốc phát triển và xây dựng bị truyền thông Campuchia đưa tin đã phá hủy hệ sinh thái; Nhà máy thủy điện Cha Run bị Chính phủ Campuchia dừng hoạt động dưới áp lực của dư luận do các tổ chức phi chính phủ thổi phồng; Trạm thủy điện Zhongzhong Datai đã bị các khách sạn ác ý tuyên bố chủ quyền do mưa lớn ở hạ lưu, v.v. Sau khi điều tra, nhiều báo cáo trái ngược nghiêm trọng với sự thật. Mặc dù các công ty Trung Quốc tích cực loại bỏ những tác động bất lợi nhưng họ cũng làm tổn hại đến hình ảnh của các công ty Trung Quốc ở một mức độ nhất định.

Công đoàn Campuchia đang hoạt động tích cực. Mặc dù chi phí thuê lao động địa phương ở Campuchia không cao nhưng công đoàn ở nước này rất mạnh. Hoạt động công đoàn được pháp luật trong nước bảo vệ và được các nền kinh tế phát triển phương Tây cũng như các tổ chức phi chính phủ có liên quan ở Campuchia hỗ trợ mạnh mẽ. Một số công đoàn hoạt động tương đối tích cực và thường tổ chức các cuộc đình công, tuần hành, biểu tình quy mô lớn, ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của doanh nghiệp.

Đề xuất

Hợp tác nước ngoài trong ngành điện là công cụ quan trọng để thúc đẩy sáng kiến ​​“Vành đai và Con đường”. Trước những rủi ro trên, chúng ta cần tăng cường hỗ trợ các công ty điện lực Trung Quốc “đi ra toàn cầu” ở cấp độ vĩ mô, đồng thời nâng cao nhận thức về rủi ro và tối ưu hóa cơ cấu đầu tư ở cấp độ vi mô để giảm thiểu rủi ro, giảm tổn thất.

1. Tăng cường hỗ trợ chính sách và tối ưu hóa môi trường tài chính

So với các điều kiện tài trợ ưu đãi cho các dự án nước ngoài ở Châu Âu, Hoa Kỳ, Nhật Bản, Hàn Quốc và các nước khác, lãi suất tài trợ do Trung Quốc cung cấp tương đối cao, không có lợi cho các doanh nghiệp tham gia cạnh tranh. Đồng thời, các kênh tài chính cho các dự án điện toàn cầu đã bị thu hẹp đáng kể. Tăng cường hỗ trợ tài chính có thể giảm bớt những điều kiện bên ngoài bất lợi mà các dự án điện của Trung Quốc phải đối mặt ở một mức độ nhất định.

2. Phát huy vai trò của các hiệp hội hỗ trợ các công ty điện lực đầu tư

Khuyến khích các công ty ra nước ngoài theo nhóm thông qua đấu thầu chung, thành lập liên danh tham gia mua bán, sáp nhập... nhằm phát huy thế mạnh của mình, thể hiện lợi thế tập thể, tránh tình trạng các công ty quyền lực tự chiến đấu một mình, cạnh tranh luẩn quẩn.

Ngoài ra, khi lựa chọn đối tác địa phương, bạn nên tham khảo đầy đủ ý kiến ​​của các phòng thương mại, công ty tư vấn, chuyên gia tư vấn thuế và luật sư chuyên nghiệp tại địa phương, đồng thời chọn đối tác có uy tín, lịch sử lâu dài và hồ sơ hoạt động tốt để hợp tác. Cần phải kiểm tra kiến ​​thức chuyên môn của họ, cũng như liệu họ có kinh nghiệm liên quan trong kinh doanh Trung Quốc hay không và liệu họ có thể đánh giá đầy đủ những hiểu lầm có thể gây ra bởi sự khác biệt văn hóa giữa hai bên hay không.

3. Nâng cao nhận thức về rủi ro và tăng cường kế hoạch rủi ro

Các dự án đầu tư hoặc xây dựng điện ở nước ngoài thường có quy mô lớn. Họ phải đối mặt với những rủi ro về chính trị, an ninh, kinh tế, doanh thu dự án và các khía cạnh khác. Doanh nghiệp luôn phải thận trọng. Một mặt, họ nên chuyển giao rủi ro bằng cách mua bảo hiểm tín dụng xuất khẩu và bảo hiểm đầu tư ra nước ngoài. Mặt khác, họ cũng nên nâng cao nhận thức về rủi ro và lập kế hoạch đối phó với rủi ro ở các quốc gia và dự án cụ thể.

Về an ninh chính trị, doanh nghiệp nên tiến hành nghiên cứu sơ bộ các dự án, tìm hiểu một cách có hệ thống về tình hình chính trị, quan hệ ngoại giao, tình hình an ninh và các nội dung khác của nước sở tại thông qua các chuyến thăm thực địa và tham vấn bên thứ ba, chú ý đến các thông tin cảnh báo an ninh được đưa ra. bởi các đại sứ quán và lãnh sự quán của chúng tôi ở nước ngoài, đồng thời thận trọng với các khu vực có rủi ro an ninh chính trị cao. Nếu dự án nằm trong khu vực có rủi ro cao, công ty nên thực hiện mọi biện pháp an ninh có thể để tăng cường bảo vệ cấp công ty, nâng cao nhận thức và khả năng tự bảo vệ của nhân viên thông qua đào tạo và các phương tiện khác, mua bảo hiểm thương mại cho tài sản công ty và nhân viên và tìm kiếm sự bảo vệ lãnh sự ở nước ngoài.

Về rủi ro kinh tế, trước tiên, chúng ta nên tích cực sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro như hoán đổi giao ngay và kỳ hạn để phòng ngừa tổn thất thu nhập do tỷ giá biến động lớn; thứ hai, chúng ta nên tập trung sử dụng hợp đồng để bảo vệ lợi ích kinh tế của chính mình, bao gồm việc lồng ghép các điều khoản bồi thường cho những tình huống bất ngờ như biến động tỷ giá, chính phủ mất khả năng thanh toán, vỡ nợ, lạm phát, v.v. trong hợp đồng và cố gắng đạt được các điều khoản về thanh toán bằng đô la Mỹ để giảm thiểu tổn thất.

Về mặt quản lý dự án, nghiên cứu và quản lý dự án là rất quan trọng đối với việc xây dựng kỹ thuật điện. Thứ nhất, doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ thời gian thi công trong giai đoạn đầu xây dựng để tránh điều kiện thời tiết bất lợi, thiên tai địa chất trong giai đoạn thi công sẽ dẫn đến chậm trễ trong thời gian thi công, gây vỡ nợ; đồng thời, cần lựa chọn kỹ địa điểm xây dựng phù hợp với yêu cầu cụ thể của dự án, khảo sát toàn diện các điều kiện sinh thái, thủy văn, địa chất xung quanh, tránh tai nạn trong quá trình thi công hoặc sau khi bàn giao dự án. Thứ hai, tăng cường nhận thức về quản lý dự án. Với tiền đề quản lý hiệu quả, chúng ta nên chú ý đến phong tục địa phương, tăng cường trao đổi hai chiều với cộng đồng, người dân, tổ chức phi chính phủ và người lao động địa phương, đồng thời tránh đình công và phản đối của người dân địa phương. Thứ ba, coi trọng ngân sách dự án, lường trước những rủi ro và tổn thất có thể xảy ra dựa trên tình hình thực tế của nước sở tại và chừa chỗ cho ngân sách.

Về cạnh tranh trong ngành, trước tiên, chúng ta phải kiểm soát chặt chẽ chất lượng dự án, tạo dựng hình ảnh tốt đẹp về các công ty Trung Quốc thông qua các dự án chất lượng cao, tích lũy tài sản vô hình để giành được nhiều dự án hơn; thứ hai, chúng ta phải tránh liều lĩnh và không lạm dụng cạnh tranh giá thấp để giành được các dự án, điều này không chỉ tránh được áp lực tài chính không cần thiết mà còn tránh tạo ấn tượng xấu về các công ty Trung Quốc giá rẻ, cấp thấp.

4. Nắm bắt xu hướng của ngành và tối ưu hóa bố cục đầu tư

Hiện nay, có sự khác biệt nhất định trong chính sách ngành điện toàn cầu. Cường độ và phương pháp hỗ trợ chính sách điện đốt than và năng lượng tái tạo ở các nền kinh tế phát triển, thị trường mới nổi và nền kinh tế đang phát triển là khác nhau. Các doanh nghiệp nên tránh tập trung quá mức vào đầu tư nước ngoài và các dự án ở một quốc gia hoặc khu vực nhất định để tránh thiệt hại do những thay đổi đột ngột về chính sách ngành, điều kiện tài chính, v.v. Ví dụ, dự kiến ​​sẽ có nhiều trở ngại hơn đối với điện đốt than ở nước ngoài dự án. Các doanh nghiệp có thể xem xét mở ra cơ hội đầu tư trong các lĩnh vực truyền tải và biến đổi điện năng, năng lượng tái tạo... dựa trên lợi thế của mình; Chẳng hạn, các nền kinh tế phát triển có xu hướng rõ ràng là làm sạch cơ cấu quyền lực nhưng chính sách hỗ trợ năng lượng tái tạo của họ đang thu hẹp lại và họ ngày càng thận trọng hơn khi đầu tư vào Trung Quốc. Đầu tư năng lượng sạch vào các thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển như Mỹ Latinh, Nam Á, Đông Nam Á có thể trở thành lựa chọn mới cho các doanh nghiệp.

Tài liệu tham khảo

[1] Báo cáo phát triển hợp tác và đầu tư ra nước ngoài của Trung Quốc [EB/0L]. Hiệp hội Nhà thầu Quốc tế Trung Quốc, 2022.

[2] Xu Dong, Feng Jingxuan, Song Zhen, và cộng sự. Tổng quan các nghiên cứu về sự tích hợp và phát triển sản xuất điện khí tự nhiên và năng lượng tái tạo [J]. Dầu khí và Năng lượng mới, 2023, 35(1): 17-25.

[3] Wang Sheng, Zhuang Ke, Xu Jingxin. Phân tích điện xanh toàn cầu và phát triển điện ít carbon ở nước tôi [J]. Bảo vệ môi trường, 2022.5